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金，商业并购后也需要整合改造运营，会有大量资金沉淀。
“万达在国内快速扩张，但一直未解决中长期多元化的融资品种问题，如果没有充足的海外扩张的融资准备，风险会很大。”朱凌波说。”
万达高管频遭挖角商业地产再现人才荒
2012年11月09日《京华时报》
“不光是万达，所有具备成熟商业模式的企业都面临这样的问题。”亚太商业不动产学院院长朱凌波对记者表示。不过，在疯狂的挖人之后，可能会出现两个问题，首先，万达是一个极为标准化、整个运营管控体系非常清晰的公司，由总部统一运作、各部门负责组织和协调，在此情况下，被挖的万达人才可能只是负责万达的某一条线，而被挖之后可能被予以“包揽天下”的重任，这是不可能实现的；其次，万达具有鲜明独特的企业文化，被挖的人才是否与新企业的特质以及工作的内容相匹配和对位，这也将是风险和挑战之一。
朱凌波表示，在房企接连涉足商业地产领域之后，对商业地产人才的渴求自然提上日程，也造成了人才的频繁流动。不过，由于高校里并没有相关专业的设置，目前商业地产人才的培训一方面依靠成人和继续教育的外部培训，另一方面是依靠实力企业的内训。对于绝大多数新成立的商业地产公司及项目来说，通过猎头挖角成了最便捷的手段。
“什么类型的企业适合什么样的人才，产品特质跟人才和团队是否匹配，这需要人力资源整体的规划和定位，并不是挖走一两个人就能做好。”
《王健林:滚雪球的术与忧》
中国经济时报张子星
2013-10-15
头顶“2013年胡润中国富豪榜首富”的地产“土豪”王健林近来让外界惊叹不已:不仅因其个人资产今年涨幅高达108%、个人身价达1350亿元,而且因其格外高调:9月22日,在青岛东方影都影视产业园的项目启动仪式上,万达请来莱昂纳多?迪卡普里奥、梁朝伟等众多国际国内当红影星走红毯助阵。据知情人士透露,光是明星的出场费,万达就花了5000万美元。而投资500亿元的东方影都项目只是万达计划在全国投资的十个万达城中的一个。
不过,万达的快速扩张也引起外界对其资金链情况的质疑。王健林本人则多次对外界表示,万达的负债率远没有外界所传的90%,并称万达的资产负债率可能是中国房地产商里最低的。
现金流滚资产
“万达的商业模式是快买、快干、快竣工。”王健林曾说。与其它房地产企业不同,万达不储存土地升值溢价,而是一拿到土地就马上投入项目开发,在极短的时间内完工套现,然后投入到更多的新项目中。
据万达2013年上半年集团相关报告,仅今年上半年,万达新发展的项目就已经达到20个,其中包含18个万达广场和两个万达旅游城。如此多的项目集中上马需要极其丰厚的现金流,这正是外界质疑万达负债率高企的原因。
亚太商业不动产学院院长朱凌波告诉中国经济时报记者,“万达的商业地产模式,就是一种类资金链的模式,用可销售的住宅、写字楼回笼现金,然后沉淀成购物中心和写字楼的持有资产,他本身就形成了自己的循环链。”
万达的现金流滚动特别快。王健林曾说:“别的企业投资四五年,我们两年之内就干完,这就是竞争优势。这种物业投资,如果提前一年完成,财务上至少节约1个亿,佣金多1个亿,这就是2亿现金流。”
在全国万达广场项目遍地开花的前提下,项目的前期销售收入作用很大,王健林将此总结为“销售为首、现金为王”。一位不愿具名的万达管理层人士对中国经济时报记者说:“每30亿的项目,自有资金只占10%,其余款项为商品物业和住宅物业售卖所得。”
在近几年开展的万达第三代城市综合体项目中,万达将单个项目面积增加到30万平方米以上,综合了万达广场、高级酒店、写字楼和商业住宅,加大了出售物业面积。
低成本、宽渠道
出于市场和成本的考虑,在近几年的商业地产选址上,万达将目光主要集中在二三线城市的新开发区上。对急需招商引资获得政绩的地方政府官员来说,城市综合体、高级酒店、世界五百强具有致命诱惑。在此前提下,万达速度得以彰显,甚至有些地皮“招拍挂”还没有走完,万达已经开始对外发布项目招标。
朱凌波认为,“三快”模式实际上是一个跑马圈地的战略布局,去占领城市中优质地块,用规模影响力去扩大企业发展。
前述万达管理层人士也有此观点:“万达现在做的是拥抱城镇化的浪潮,尽快圈地。过几年,其他竞争对手死掉后,再下功夫提高盈利水平。”而在资金链方面,他还表示,资金链要看银行给万达贷款利率和授